导语：随着以太坊结束其关键的机构化元年，市场目光已投向2026年的新叙事。以太坊头部协议ether.fi的联合创始人兼CEO Mike Silagadze近期指出，下一阶段以太坊的增长将不再由投机主导，而是由面向大众用户的、体验熟悉的金融产品驱动，其中，加密原生数字银行（Neobank）有望成为核心驱动力。这预示着以太坊生态将从基础设施构建，迈向大规模实用落地的关键转折。
核心观点与数据：Silagadze将2025年视为以太坊的转折点，机构资金通过数字资产国库（DATs）等渠道加速涌入。他透露，许多DATs已开始部署到ether.fi等协议中，这些早期采用者对以太坊价格产生了积极影响。数据显示，以太坊在2025年4月曾跌至1,472美元的低点，而在DAT趋势达到高峰时，价格一度飙升至4,832美元。这凸显了机构资金流向对市场价格的显著影响。
市场背景分析：当前，以太坊现货ETF虽已落地，但其质押功能仍受限制。相比之下，DATs等新型机构工具行动更为迅速，直接参与了链上DeFi生态。值得注意的是，以ether.fi为代表的协议正从单纯的再质押平台，转向构建结合收益、自我托管和链上金融服务的加密原生Neobanking产品。Silagadze认为，整个加密数字银行运动正在成为快速增长的趋势，大量公司正进入这一领域并见证增长。
投资者应关注，与ETF相比，Neobank平台在引导用户接触链上活动和收益产品方面更具优势。随着稳定币在全球金融体系中嵌入更深，Neobank代表了实现持续采用的最清晰路径之一。这标志着行业重心正从“金融投机工具”向“日常金融基础设施”转变。
结尾预测：展望2026年，分析师指出，以太坊的成功将取决于其大规模提供实际效用的能力。Silagadze强调，真正的采用将来自大量Neobank类型的参与者，随之而来的用户活动将推动生态繁荣。这意味着生态发展重点需转向更多现实世界用例，例如代币化股票、便捷的银行服务等，并超越对赌博驱动型应用的过度依赖。可以预见，以用户友好型金融产品为桥接，推动主流采用，将是2026年以太坊生态发展的核心逻辑与最大看点。
