近日，美国《天才法案》（GENIUS Act）的去向再次成为加密行业焦点。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗公开警告，任何试图重新开启该法案的行为都将触碰“红线”，并强烈抨击银行业正通过政治游说扼杀稳定币领域的竞争与创新。这场围绕稳定币收益与监管的博弈，正深刻影响着高达3100亿美元的稳定币市场，也预示着传统金融与加密金融的融合将走向何方。
据市场分析，阿姆斯特朗的核心指控在于，银行业正试图通过游说国会，不仅禁止稳定币发行商直接支付利息，更广泛地限制由平台和第三方提供的“奖励”机制。此举旨在维护传统银行的利润模式。数字提升集团董事会成员马克斯·艾弗里指出，银行目前将准备金存放在美联储可获得约4%的收益，而消费者的传统储蓄账户利息却近乎为零。稳定币平台通过将部分收益分享给用户，直接威胁到了银行的这一核心盈利模式。值得注意的是，艾弗里援引独立研究称，“没有证据表明社区银行的存款出现了不成比例的流出”，从而反驳了银行业所谓的“安全隐患”论调。
这场争论发生在一个关键的监管与市场背景之下。一方面，《天才法案》本身是数月谈判的产物，它虽禁止稳定币发行商直接付息，但允许平台和第三方提供奖励，为行业留出了一定空间。另一方面，美国立法者近期公布了一项讨论草案，旨在减轻普通加密用户的税务负担，例如豁免200美元以下受监管的稳定币交易的资本利得税，并允许质押和挖矿奖励的收益确认延迟长达5年。这些动向表明，监管框架仍在动态演变中。
对于未来，阿姆斯特朗做出了一个大胆的预测：“我的预测是，银行实际上会在几年内转变立场，转而游说支持稳定币支付利息和收益的能力，一旦他们意识到这对他们而言是多大的机遇。”他认为，银行业当前的阻挠不仅是徒劳的，也是不道德的。分析师指出，投资者应关注这场博弈的最终走向，因为它不仅关乎稳定币收益的合法性，更将决定未来几年传统金融机构与加密原生平台在支付、储蓄和资产管理等领域的竞争格局。随着监管路径的逐步清晰，谁能更好地平衡创新、用户利益与金融稳定，谁就将赢得下一个时代的市场先机。
